La vendor due diligence est un service adressé aux propriétaires et gérants d’entreprises à céder. La réalisation de la vendor due diligence apporte en principe trois avantages à l’entreprise cédante:
- Fournit une information sur les risques présentés par des acquéreurs potentiels suite au buy side due diligence, en permettant de les éliminer ou de préparer l'l’argumentation du cédant pour la négociation;
- Permet aux acquéreurs de s’assurer que le cédant traite la transaction au sérieux, le recours à un professionnel externe pour la réalisation de la vendor due diligence faisant augmenter la sécurité de la transaction du point de vue de l’acquéreur;
- Grâce à la vendor due diligence, les acquéreurs potentiels obtiennent un rapport qui leur fournit une information identique sur la société qui constitue l’objet de la transaction. Ceci permet de protéger les informations confidentielles concernant la société cédée et de limiter nettement le temps, et par conséquent les coûts de buy side due diligence, tant par les acquéreurs, que par les cédants.
Dans la transaction de cession d’une entreprise, il s’agit d’une confrontation entre deux parties dont chacune tente à obtenir un maximum d’avantages. La reprise d’une entreprise est un processus très risqué. L’acquéreur doit évaluer la justesse du choix de l’objectif de la reprise, sa qualité et des risques qu’elle génère pour la construction de la valeur des actifs de l’acquéreur. Pour cette raison, l’on procède à une analyse due diligence de la société à reprendre qui porte généralement au minimum sur les aspects financiers, fiscaux, juridiques, RH, technologiques, environnementaux et sur les risques de l’opération.
L’acquéreur ne devrait pas être le seul à devoir s’intéresser à la situation de la société reprise, le cédant, pour obtenir de meilleures conditions de transaction, ne doit pas rester passif. L’analyse vendor due diligence sert à identifier les problèmes que risque d’affronter le cédant. Généralement, elle devrait concerner les mêmes domaines que la due diligence classique et aider à trouver des réponses à la majorité de questions susceptibles de se poser suite à une revue de la société par l’acquéreur.
L’analyse vendor due diligence régulièrement suivie permet de minimaliser le risque d’échec de la transaction et d’obtenir les meilleures conditions possibles pour le cédant. Par ailleurs, elle garantit le cédant contre la divulgation d’un trop grand nombre d’informations délicates car le rapport issu de la vendor due diligence répond à la majorité des questions et des problèmes intéressants les acquéreurs potentiels de manière que les données et contacts confidentiels restent protégées. Grâce à une analyse vendor due diligence le cédant peut éviter de se voir surpris pendant la négociation par des faits générant des risques qu’il avait ignorés et qui jouent sur le prix. Il gagne ainsi du temps et la possibilité de travailler sur les meilleurs arguments dans la négociation.
Une Vendor due diligence réalisée par un prestataire externe permet d’avoir une vue objective sur l’entreprise cédée, ses atouts et ses points faibles. Souvent, grâce à la vendor due diligence, il est possible de mieux prendre en compte des facteurs sous-estimés par le cédant, malgré leur impact fondamental sur les conditions de la transaction.
Nous disposons chez RSM Poland d’une équipe de professionnels spécialisés dans l’audit, le conseil fiscal, les RH, le droit et conseil dans les affairesqui garantissent un suivi efficace des entreprises qui préparent la cession d’une société. N’hésitez pas à travailler avec nous.
Si nous répondons à vos besoins en matière de vendor due diligence, contactez notre expert Bartosz Miłaszewski:
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